安徽创新地方债发行渠道上交所首单置换债券助力债务结构调整-合肥产业园区

安徽创新地方债发行渠道上交所首单置换债券助力债务结构调整

金融业

所属地区：安徽-合肥发布日期：2025年08月08日

在深化财政金融改革背景下，安徽省通过拓展资本市场融资渠道实现重要突破。2017年，安徽省财政厅在上海证券交易所成功发行293.2亿元政府置换债券，这是该省首次在证券交易所市场完成地方债发行，标志着地方债务管理进入市场化新阶段。本次发行既是安徽省落实国家债务置换政策的关键举措，也是通过招商引资引入多元金融机构参与的重要实践，为优化债务结构、降低融资成本提供了新路径。
一、市场化发行实现债务结构优化
该批债券作为年度收官之作，采用公开招标方式发行，募集资金全部用于置换存量高成本债务。发行品种涵盖3年期、5年期和10年期，对应规模分别为169.2亿元、54亿元和70亿元，中标利率区间为3.9%-4.15%，较同期商业银行贷款利率显著降低。通过将偿债资金来源锚定一般公共预算收入，既保障了投资者权益，又强化了财政纪律约束。
二、承销机制创新拓宽融资渠道
面对当年债券市场利率上行压力，安徽省财政厅动态调整承销团架构，在原有19家商业银行基础上，新增中信证券等10家券商机构，形成包含29家成员的多元化承销体系。这一调整不仅提升发行效率，更通过引入证券机构投资者，促进一二级市场联动。数据显示，2017年安徽省累计发行地方债达1322亿元，其中置换债券774.2亿元，实现对到期债务的全覆盖置换。
三、交易所市场发行凸显多重价值
选择上交所作为发行平台具有突破性意义：首先，打破传统银行间市场单一渠道依赖，形成银行与券商并重的双轮驱动模式；其次，提升地方债在二级市场的流动性，为后续市场化定价奠定基础；再者，通过公开市场发行增强信息透明度，有利于吸引社保基金等长期资本参与。这种创新模式为其他地区债务管理提供了可借鉴经验。
四、宏观政策背景下的主动作为
2017年全国地方债发行面临供需再平衡挑战，安徽省通过提前谋划承销机构沟通、精准把握发行窗口、灵活设计债券期限结构等措施，确保发行工作顺利完成。此次实践表明，地方政府在债券市场波动期仍可通过机制创新实现融资目标，同时也反映出资本市场对区域经济基本面的认可。
此次债券发行是安徽省财政管理体制改革的重要里程碑，其经验已被纳入多地债务管理参考案例。随着债券品种创新和投资者结构持续优化，市场化发行将成为地方财政可持续发展的关键支撑。未来，安徽省计划进一步丰富绿色债券等专项品种，通过资本市场赋能区域经济高质量发展。

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