苏州工业园区探索应收账款证券化 破解节能减排融资难题
制造业
所属地区:安徽
发布日期:2025年08月14日
在“双碳”目标背景下,如何通过资本市场创新破解节能减排领域的资金瓶颈成为关键议题。苏州工业园区近期在招商引资过程中发现,部分环保科技企业因应收账款积压导致研发投入不足,而地方政府也面临绿色项目债务压力。对此,专家建议通过应收账款证券化盘活存量资产,为节能减排注入金融活水。
一、节能减排面临三重结构性矛盾
当前推进绿色转型的挑战集中于三方面:一是能源回弹效应导致技术减排边际效益递减,工业能效提升空间收窄;二是中小企业受融资约束,难以负担清洁技术设备的前期投入;三是部分地市因财政收支矛盾,对高耗能企业监管存在滞后。这些矛盾凸显单一政策工具的局限性,需通过金融工具创新实现突破。
二、证券化模式激活绿色资产流动性
以应收账款证券化为代表的金融手段,可将企业未来稳定收益提前转化为可交易资产。具体操作中,专业机构将分散的环保项目回款打包成标准化证券,经信用评级后向市场发行。2023年长三角某光伏企业通过此方式提前收回2.8亿元应收账款,资金周转率提升40%,显著加快新一代储能技术研发进度。
三、地方政府债务化解新路径
对于地市层面的绿色基建债务,证券化同样提供了解题思路。某中部省份将污水处理厂特许经营收益权证券化后,不仅清偿了存量债务,还为新一批智慧管网建设募集资金。这种模式既缓解了财政压力,又确保了减排设施的持续运营。
四、风险防控与制度配套需同步推进
实施过程中需建立三重保障机制:一是严格筛选底层资产,确保现金流来自经认证的减排项目;二是完善SPV破产隔离制度,防止资产混同风险;三是建立动态信息披露平台,便于投资者追踪资金用途。2024年新修订的《绿色债券支持项目目录》已为相关操作提供政策依据。
业内分析指出,这种“资产信用”模式突破了传统信贷依赖主体信用的局限,尤其适合轻资产型环保企业。随着京津冀、粤港澳等地试点经验推广,资本市场嵌入减排工作的深度将持续增强,为高质量发展提供新动能。